QuantLib：建立关键利率风险

Question

我能够为国库券市场建立折价曲线。但是，我希望以此来查找单个债券（以及最终债券组合）的关键利率风险。

我要寻找的主要利率风险是，如果我有一个30年期债券，而我们将用于折价该债券的1年期利率转移了，而将其他利率保持不变，那么债券价格会发生多少变化？对期限（例如2Y，5Y，7Y等）重复此操作，并对结果求和，可以使您了解债券的总期限，但可以更好地了解风险敞口如何分解。

http://www.investinganswers.com/financial-dictionary/bonds/key-rate-duration-6725

是否有人知道任何演示该操作方法的文档？谢谢。

Answer 1

假设您已经建立了债券和折价曲线，并且已将它们链接起来，如下所示：

discount_handle = RelinkableYieldTermStructureHandle(discount_curve)

bond.setPricingEngine(DiscountingBondEngine(discount_handle))

您可以先在现有折现曲线上添加点差，然后使用修改后的曲线对债券定价。就像是：

nodes = [ 1, 2, 5, 7, 10 ]  # the durations
dates = [ today + Period(n, Years) for n in nodes ]
spreads = [ SimpleQuote(0.0) for n in nodes ] # null spreads to begin

new_curve = SpreadedLinearZeroInterpolatedTermStructure(
    YieldTermStructureHandle(discount_curve),
    [ QuoteHandle(q) for q in spreads ],
    dates)

会为您提供一条新的曲线，其初始点差都为0（以及可怕的类别名称），您可以使用它代替原始的折扣曲线：

discount_handle.linkTo(new_curve)

在上述情况之后，债券应仍返回相同的价格（因为点差全为空）。

当您要计算特定的关键价持续时间时，可以移动相应的报价：例如，如果要冲减5年报价（上面列表中的第三年），请执行

spreads[2].setValue(0.001)   # 10 bps

曲线将相应更新，债券价格也应改变。

注意：以上内容将在利差之间进行插值，因此，如果将5年点移动10个基点，而保持2年点不变，则3年左右的利率将移动大约3个基点。为了缓解这种情况（如果这不是您想要的），可以向曲线添加更多点并限制变化的范围。例如，如果您在5年减去一个月加上一个点，再在5年加上1个月加上一个点，那么移动5年点只会影响周围的两个月。